FOREX TICARETINDE COT POZISYONLANDIRMASI AÇIKLANDI

Tüccar Taahhütleri (COT) Raporu Nedir?

Tüccar Taahhütleri (COT) raporu, ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) tarafından yayınlanan haftalık bir yayındır. Döviz vadeli işlemleri de dahil olmak üzere vadeli işlem piyasalarında çeşitli yatırımcı türlerinin açık pozisyonlarının ayrıntılı bir dökümünü sunar. COT raporu, diğer büyük oyuncuların pozisyonlarını inceleyerek piyasa duyarlılığını ve potansiyel fiyat eğilimlerini ölçmeyi hedefleyen forex katılımcıları için olmazsa olmazdır.

Rapor her Cuma, Doğu Saati ile 15:30'da yayınlanır ve bir önceki Salı günü itibarıyla pozisyonları yansıtır. EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY ve Chicago Ticaret Borsası'nda (CME) işlem gören diğer büyük döviz çiftlerine bağlı olanlar da dahil olmak üzere çok çeşitli vadeli işlem sözleşmelerini kapsar.

COT Raporundaki Yatırımcı Türleri

COT raporu, yatırımcıları üç ana gruba ayırır:

• Ticari Yatırımcılar (Hedger'lar): Bunlar genellikle, riskten korunmak için vadeli işlemler kullanan büyük işletmeler veya finans kuruluşlarıdır. Döviz piyasasında, döviz riskini yöneten çok uluslu şirketler olabilirler.
• Ticari Olmayan Yatırımcılar (Spekülatörler): Bu grup, hedge fonlarını, büyük yatırım şirketlerini ve fiyat değişikliklerinden kâr elde etmeyi hedefleyen diğer yatırımcıları içerir; riskten korunma amaçlı değil.
• Bildirilmesi Gerekmeyen Yatırımcılar: Pozisyonları bildirilmesi gereken eşiği karşılamayan daha küçük yatırımcılar.

Çoğu döviz yatırımcısı, bilgili ve likidite sağlayan piyasa katılımcıları olarak kabul edildikleri ve genellikle profesyonel spekülatörler arasındaki yaygın hissiyatı yansıttıkları için ticari olmayan segmente yakından dikkat eder.

COT Pozisyonlamasını Yorumlama

COT pozisyonlaması, piyasa eğiliminin anlık görüntüsünü sunar. Örneğin, ticari olmayan yatırımcılar euroda yoğun bir şekilde uzun pozisyon almışsa, bu yükseliş eğilimini gösterebilir. Tersine, artan kısa pozisyonlar düşüş beklentilerini gösterir. Bu değişikliklerin zaman içinde izlenmesi, yatırımcıların ortaya çıkan trendleri, geri dönüşleri ve aşırı alım veya aşırı satım koşullarını işaret edebilecek aşırı pozisyonları tespit etmelerini sağlar.

Uzun pozisyonlarda ani bir artış, tek taraflı bir piyasayı işaret ederek bir geri dönüş veya kâr alma olayı riskini artırabilir. Öte yandan, aşırı kısa pozisyon alma, özellikle ekonomik temeller değişmeye başlarsa, potansiyel bir kısa pozisyon sıkışması veya yaklaşan bir toparlanma sinyali verebilir.

COT Raporuna Erişim

CFTC web sitesi (www.cftc.gov) raporu yayınlayarak ücretsiz olarak erişilebilir hale getirir. Ayrıca, COT verilerini grafikler ve geçmiş karşılaştırmalar aracılığıyla görselleştiren ve forex yatırımcıları için daha kolay yorumlama sağlayan üçüncü taraf web siteleri ve yazılım araçları tarafından sağlanan gelişmiş formatlar da mevcuttur.

Forex İşlemlerinde COT Verilerinin Uygulanması

Forex yatırımcıları, piyasa görüşlerini desteklemek, işlem stratejilerini ayarlamak ve riski yönetmek için COT pozisyon verilerini çeşitli şekillerde kullanabilirler. Büyük spekülatif yatırımcıların vadeli işlem piyasasında nasıl konumlandığını anlayarak, yatırımcılar "akıllı paranın" hangi yöne yönelebileceği konusunda değerli bir şeffaflık kazanırlar.

COT'u Teknik Analizle Entegre Etme

COT verileri genellikle tek başına kullanılmaz. Çoğu başarılı yatırımcı, giriş ve çıkış noktalarını doğrulamak için bunları teknik analiz veya makroekonomik göstergelerle birleştirir. Örneğin, COT verileri GBP/USD paritesinde net kısa pozisyondan net uzun pozisyona doğru bir dönüş gösteriyorsa ve teknik grafikler yükseliş yönlü bir kırılma paterni gösteriyorsa, bu birleşim uzun pozisyona olan güveni güçlendirir.

Tersine, spekülatif uzun pozisyonlar tarihsel olarak aşırı gerilmişse ve RSI (Göreceli Güç Endeksi) gibi fiyat momentum göstergelerinde düşüş yönlü bir ayrışma varsa, bir yatırımcı geri dönüş belirtilerini izleyebilir veya en azından mevcut işlemlerde zarar durdurma emirlerini sıkılaştırabilir.

Duygu Uç Noktalarını Ölçme

Zamanla, yatırımcılar ticari olmayan yatırımcıların net pozisyonlarını kullanarak duygu uç noktalarını tespit etmeyi öğrenirler. Tarihsel normlardan sapan aşırı net uzun veya net kısa pozisyonlar genellikle trend dönüşlerinden önce gelir. Bu, COT verilerini özellikle ters stratejiler için faydalı hale getirir.

Genel bir kural olarak:

• Net uzun pozisyonlarda pozisyon alma, uzun yılların en yüksek seviyesine ulaştığında: düzeltme riski artar.
• Net kısa pozisyonlarda pozisyon alma, uzun yılların en yüksek seviyesine ulaştığında: potansiyel bir yükseliş fırsatı ortaya çıkar.

Zaman Gecikmesi ve Sınırlamalar

Doğal zaman gecikmesini unutmamak önemlidir. Rapor, Salı günkü verilerle Cuma günü yayınlandığından, aradaki günlerdeki piyasa gelişmeleri, raporun güncel önemini zayıflatabilir. Önemli ekonomik olaylar, merkez bankası politika kararları veya jeopolitik değişimler, piyasa duyarlılığını ve yatırımcı pozisyonlarını hızla değiştirebilir.

Bununla birlikte, COT raporu, orta vadeli trendleri ve duyarlılık yönünü belirlemek için değerli olmaya devam etmektedir. Kısa vadeli haberlere veya gün içi hareketlere tepki vermektense, stratejik konumlandırma için daha etkilidir.

Para Birimine Özgü İçgörüler

Farklı döviz çiftleri, COT verilerine yanıt olarak genellikle benzersiz davranışlar sergiler. Örneğin, AUD/USD paritesindeki spekülatif pozisyonlar küresel risk iştahına ve Çin ekonomik verilerine oldukça duyarlıyken, USD/JPY paritesi, ABD Hazine tahvili getirileri veya Japonya Merkez Bankası politika ipuçlarıyla daha uyumlu hareket edebilir. Tarihsel COT modellerinin küresel makro gelişmelerle birlikte kullanılması, raporun pratik ticaret açısından anlamlılığını artırır.

COT Raporlarını Kullanırken Dikkat Edilmesi Gereken Temel Hususlar

Yatırımcıların Taahhütleri raporu piyasa konumlandırması hakkında derinlemesine bilgiler sunarken, yatırımcıların bu raporu yorumlarken dikkatli olmaları gerekir. Aşırı güven veya yanlış yorumlama, erken işlem girişlerine veya çıkışlarına yol açabilir. COT verileri etrafında işlem stratejileri oluştururken dikkate alınması gereken temel noktalar şunlardır:

Gecikmeyi Anlamak

COT verilerinin temel sınırlaması zamanlamadır. Veriler Salı günkü pozisyonları yansıttığı ve Cuma günü yayınlandığı için önemli bir gecikme söz konusudur. Forex piyasaları oldukça dinamiktir; bu üç gün içinde merkez bankası duyuruları, enflasyon verileri veya siyasi olaylar pozisyonları önemli ölçüde değiştirebilir. Yatırımcılara, kısa vadeli sinyaller için değil, orta ve uzun vadeli yön eğilimini desteklemek için COT verilerini kullanmaları önerilir.

Piyasa Temelleriyle Birleştirme

Daha etkili bir performans için, COT verileri hem mevcut makroekonomik temeller hem de teknik fiyat hareketleriyle birlikte değerlendirilmelidir. Örneğin, vadeli işlemler piyasasında artan Euro uzun pozisyonları, yalnızca Euro bölgesi ekonomik göstergeleri (GSYİH, TÜFE veya ECB tutanakları gibi) de pozitif bir eğilim gösteriyorsa para biriminin gücünü doğrulayabilir.

Benzer şekilde, Fed'in ılımlı bir pivot göstermesi gibi merkez bankası tavrındaki değişimler, USD kısa pozisyonlarındaki bir artışla uyumlu olabilir. COT, piyasaların davranışsal yönlerini bilgilendirirken, temeller bu davranışların neden mantıklı olduğunu şekillendirir.

Tarihsel Bir Bağlam Oluşturma

COT raporlarının başarılı kullanıcıları, mevcut pozisyonları uzun vadeli ortalamalarla karşılaştırmak için tarihsel veri tabanlarını kullanırlar. 50.000 sözleşmelik spekülatif net uzun pozisyon, bir yılda önemli, diğerinde ise orta seviyede olabilir. Tarihsel duygu bantlarına dayalı eşikler belirlemek, yatırımcıların aykırı değerleri belirlemesine ve buna göre hareket etmesine olanak tanır.

Örneğin, bir yatırımcı, net pozisyon ortalamanın iki standart sapma üstünde/altında olduğunda, olası bir ortalamaya dönüş veya tersine dönüş sinyaline hazırlıklı olmanın faydalı olacağı yönünde yumuşak bir sınır belirleyebilir.

COT Analizi için Görsel Araçlar

Yatırımcılar, giderek artan bir şekilde, COT verilerini birden fazla zaman diliminde görselleştiren grafik platformlarından yararlanmaktadır. Bu araçlar, aşağıdaki özelliklerle duygu takibine yardımcı olur:

• Zaman içinde net pozisyon grafikleri.
• Ani değişimleri tespit etmek için değişim oranı göstergeleri.
• Belirli paritelerin fiyat hareketleriyle üst üste bindirme karşılaştırmaları.

Bu görselleştirmeler, ham verilerden anlaşılamayan pozisyon yörüngelerini ve duygu değişimlerini takip etmeyi kolaylaştırır.

Son Düşünceler

COT pozisyonlaması, kurumsal piyasa katılımcılarının kolektif duygu ve önyargılarına nadir bir bakış açısı sunarak, bilinçli forex ticareti için güçlü bir araçtır. Teknik ve makroekonomik analizlerle dikkatlice birleştirildiğinde, değerli bilgiler ortaya çıkarabilir. COT değişimlerini, sınırlamalarının farkında olarak sistematik bir şekilde yorumlayan yatırımcılar, bunu döviz piyasasındaki avantajlarını artırmak için kullanabilirler.