NIKEL ARZ VE TALEBI: TEMEL PAZAR SÜRÜCÜLERI

Elektrikli Araçlardaki Nikel Talebi

Elektrikli araçların (EA) yükselişi, küresel nikel talebini önemli ölçüde etkileyerek EA pil üretimini kritik bir pazar itici gücü haline getirmiştir. Nikel, özellikle enerji yoğunluğunu ve performansını artırmak için yüksek saflıkta Sınıf 1 nikel gerektiren Nikel-Kobalt-Manganez (NCM) ve Nikel-Kobalt-Alüminyum (NCA) gibi lityum iyon pillerde önemli bir bileşendir.

Ülkeler karbonsuzlaştırmaya yöneldikçe ve otomotiv endüstrisi içten yanmalı motorlardan EA'lara geçtikçe, nikel açısından zengin katotlara olan talep hızla artmaktadır. Üreticiler, daha uzun menzil ve daha hızlı şarj sağlamak için daha yüksek nikel içerikli pil türlerine öncelik vererek, kobalt gibi daha pahalı ve jeopolitik açıdan hassas alternatiflere olan bağımlılığı azaltıyor.

Uluslararası Enerji Ajansı'na (IEA) göre, elektrikli araç satışları 2019'dan 2023'e dört kattan fazla arttı. Bu büyüme, nikel piyasaları üzerinde yapısal bir baskı oluşturdu ve pil sınıfı nikel talebinin yakın gelecekte arzı aşması bekleniyor. Tesla ve Volkswagen gibi otomobil üreticileri, pil sınıfı nikele erişimi garanti altına almak için madencilerle uzun vadeli tedarik anlaşmaları imzaladı ve bu da metalin elektrikli araç tedarik zincirlerindeki stratejik önemini vurguladı.

Ayrıca, birçok hükümet, yerli elektrikli araç üretimini ve pil üretim kapasitesini teşvik eden endüstriyel politikalar yürürlüğe koyarak nikelin enerji dönüşümündeki rolünü daha da güçlendirdi. Örneğin, ABD Enflasyon Azaltma Yasası, pil malzemelerinin yurt içinden veya serbest ticaret ortaklarından tedarik edilmesini teşvik ederek küresel nikel ticaret akışlarını etkilemektedir.

Ancak riskler de mevcuttur. Elektrikli araçlar için gerekli nikel, sıkı saflık standartlarını karşılamalıdır ve küresel olarak yalnızca sınırlı sayıda üretici bu sınıfı tedarik edebilmektedir. Geleneksel madencilik faaliyetleri, talebi karşılamak için genellikle ek rafinasyon kapasitesine ihtiyaç duyar ve bu da hem çevresel hem de finansal zorluklar ortaya çıkarır. Dahası, nikel içermeyen lityum demir fosfat (LFP) gibi gelişen pil kimyaları, Çin dışında daha yaygın olarak benimsenirse gelecekteki talebi kısmen dengeleyebilir.

Özetle, dünya çapında elektrikli araçların hızla benimsenmesi, nikel pazarının talep yapısını yeniden şekillendiriyor. Büyüme beklentileri güçlü kalırken, gelecekteki dinamikler teknolojik inovasyona, düzenleyici ortamlara ve küresel elektrikli araç yaygınlığının hızına bağlı olacaktır.

Paslanmaz Çelik Üretiminde Nikel

Elektrikli araçların yükselişe geçmesinden çok önce, nikelin birincil pazarı paslanmaz çelik üretimiydi. Bu segment, toplam kullanımın yaklaşık %65-70'ini oluşturarak küresel nikel tüketiminin en büyük payını oluşturmaya devam ediyor. Nikelin korozyon direnci ve mukavemet artırıcı özellikleri, onu inşaat, ulaştırma ve imalat endüstrilerinde yaygın olarak kullanılan östenitik paslanmaz çelikte kritik bir alaşım elementi haline getiriyor.

Paslanmaz çeliğe ve dolayısıyla nikele olan talep, ekonomik döngülerle yakından bağlantılıdır. İnşaat sektöründeki patlamalar, altyapı harcamaları ve özellikle Hindistan, Endonezya ve Çin gibi gelişmekte olan pazarlardaki endüstriyel faaliyetler, tüketim dinamiklerini önemli ölçüde etkiliyor. Çin ekonomisi büyüdükçe, çelik üretimi de artmış ve Çin dünyanın en büyük nikel tüketicisi haline gelmiştir.

Çin'in paslanmaz çelik üretimi, özellikle %8 ila %10,5 nikel içeren 300 serisi kalite, on yılı aşkın süredir nikel talebindeki artışı sürdürüyor. Son zamanlarda Endonezya, entegre nikel-paslanmaz çelik üretim merkezlerine yaptığı büyük yatırımlarla kilit bir oyuncu olarak ortaya çıktı. Bu gelişmeler, küresel üretim merkezlerini değiştirmekle kalmıyor, aynı zamanda yerel nikel üretimini de emen içsel talep döngüleri yaratıyor.

Ancak paslanmaz çelik, çoğunlukla düşük kaliteli ferronikel ve nikel pik demir (NPI) ile uyumludur ve bu da 1. Sınıf pil sınıfı nikele kıyasla daha düşük maliyetle üretilebilir. Bu durum, biri rafine pil metali, diğeri düşük kaliteli çelik segmenti olmak üzere iki ana fiyat sınıfıyla karmaşık pazar ayrımlarına yol açmıştır.

Teknolojik gelişmeler, paslanmaz çeliğin geri dönüştürülebilirliğini de artırarak ikincil nikelin pazara girmesini sağlamıştır. Geri dönüştürülmüş paslanmaz çelik artık tedarik zincirinin önemsiz bir bölümünü temsil ediyor ve madencilik yoluyla çıkarılan nikele olan talebi marjinal olarak karşılamaya yardımcı oluyor. Ancak saflık düzeyindeki sınırlamalar göz önüne alındığında, ikincil nikel pil uygulamaları için daha az önem taşıyor.

Elektrikli araçların yoğun ilgi görmesine rağmen, paslanmaz çelik sektörü nikelin hayati ve istikrarlı bir tüketicisi olmaya devam ediyor. Yeni teknolojiler ek oynaklık yaratsa da, büyüklüğü ve tarihsel tutarlılığı pazara bir dayanak noktası sağlıyor. Gelecekte, altyapı mega projeleri ve güneş ve rüzgar enerjisi tesisleri gibi temiz enerji dönüşümlerinin de nikel içeren paslanmaz çelik bileşenlere olan güçlü talebi sürdürmesi bekleniyor.

Nikel Arzında Yoğunlaşma ve Riskler

Nikelin artan stratejik önemi, coğrafi yoğunlaşma, piyasa oynaklığı ve çevresel kısıtlamalar gibi çeşitli zorluklarla karşı karşıya olan tedarik zincirine dikkat çekmiştir. Küresel nikel arzı hem sınırlı hem de oldukça yoğun olup, güvenli malzeme girdilerine dayalı enerji geçiş girişimleri için risk oluşturmaktadır.

Endonezya ve Filipinler, küresel nikel madenciliğine hakimdir. 2023 itibarıyla Endonezya, küresel nikel arzının %40'ından fazlasını karşılarken, onu yaklaşık %10 ile Filipinler takip etmektedir. Bu yoğunlaşma, özellikle jeopolitik belirsizlikler, ihracat yasakları ve düzenleyici değişiklikler nedeniyle tedarik zinciri dayanıklılığı konusunda endişelere yol açmaktadır.

Endonezya'nın 2020 yılında işlenmemiş nikel cevheri ihracatını yasaklama kararı, küresel piyasaları altüst etmiştir. Amaç, yerel izabe tesislerinin gelişimini ve katma değerli sanayileşmeyi teşvik etmek olsa da, aynı zamanda üretici-tüketici bağımlılıklarının kırılganlığını da vurgulamıştır. O zamandan beri Endonezya, rafinaj kapasitesini artırarak değer zincirinde hızla yükseldi ve yalnızca önemli bir cevher tedarikçisi değil, aynı zamanda bir ara akım işlemcisi ve potansiyel bir pil merkezi haline geldi.

Cevher üretiminin ötesinde, işleme kapasitesi de yetersiz kalmaya devam ediyor. Küresel arzın yarısından fazlası, ek rafinasyon yapılmadan pil kullanımına uygun olmayan ferronikel veya NPI gibi düşük nikel sınıflarından oluşuyor. Yüksek basınçlı asit liçi (HPAL) gibi yeni rafinasyon teknolojilerine yapılan yatırımlar, pil sınıfı nikel üretimini ilerletmeyi vaat ediyor, ancak önemli maliyet ve çevresel kaygıları beraberinde getiriyor.

Arz tarafındaki bir diğer zorluk ise ESG denetimi. Nikel madenciliği, özellikle tropikal gelişmekte olan ülkelerde, iyi düzenlenmediği takdirde ormansızlaşmaya, su kirliliğine ve toplum yerinden edilmesine yol açabilir. Paydaşlar, izlenebilirlik ve çevresel hesap verebilirlik konularında giderek daha fazla talepte bulunuyor ve bu da üreticileri daha sorumlu uygulamalar benimsemeye zorlarken, potansiyel olarak proje onaylarının hızını da düşürüyor.

Finansal açıdan, nikel piyasası fiyat artışları ve iniş çıkışları yaşadı; en ünlüsü, Mart 2022'de Londra Metal Borsası'ndaki (LME) kısa vadeli sıkışmanın fiyatların birkaç saat içinde iki katına çıkmasına neden olmasıydı. Bu tür olaylar, yalnızca fiziksel arzda değil, aynı zamanda nikel ticaretinin temelini oluşturan finansal piyasa yapılarında da yoğunlaşmanın risklerini ortaya koyuyor.

İleriye bakıldığında, dayanıklı arz sağlamak için Batılı ülkeler ve otomobil üreticileri kaynaklarını çeşitlendiriyor ve Kanada, Avustralya ve Afrika'daki keşif projelerini finanse ediyor. Stratejik ortaklıklar, stoklama politikaları ve şeffaf fiyatlandırma mekanizmaları, yoğunlaşma risklerini azaltmak için araçlar olarak ortaya çıkıyor. Özellikle ABD ve AB'de, yerel akü üretim ihtiyaçlarını desteklemek için tedarik zinciri yerelleştirme girişimleri de sürdürülüyor.

Nikelin temiz enerji geleceğindeki kritik rolü, arz risklerinin ele alınmasını hem hükümetler hem de endüstriler için bir zorunluluk haline getiriyor. Dengeli, çeşitlendirilmiş ve sürdürülebilir bir tedarik zincirinin sağlanması, enerji dönüşümünün hangi hızda ilerleyeceğini belirleyecektir.