TEKNIK ANALIZDE ORTAK GRAFIK MODELLERI

Grafik formasyonları, bir varlığın fiyatının grafik üzerinde hareket etmesiyle oluşan formasyonlardır. Yatırımcılar ve analistler, bu formasyonları hisse senetleri, dövizler ve emtialar gibi finans piyasalarındaki gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmek için bir araç olarak kullanırlar. Bu tahminlerin temeli, finansal tablolar veya ekonomik göstergeler gibi temel faktörler yerine geçmiş fiyat ve hacim verilerini inceleyen teknik analize dayanır.

Grafik formasyonlarının iki ana kategorisi vardır: Mevcut trendin muhtemelen devam edeceğini gösteren devam formasyonları ve olası bir yön değişikliğini gösteren geri dönüş formasyonları. Bu formasyonlar, fiyat grafiklerinde görsel olarak, genellikle zaman serisi grafiklerindeki mum formasyonları aracılığıyla yorumlanır.

En sık başvurulan grafik formasyonlarından bazıları şunlardır:

• Baş ve Omuzlar: Genellikle fiyatın hakim yönünü değiştirmesinin beklendiği bir geri dönüşü işaret eder.
• İkili Tepe ve İkili Dip: Bir trendin zirvesinde veya dibinde geri dönüşleri ifade eder.
• Üçgenler (Yükselen, Alçalan ve Simetrik): Güçlü bir yön hareketine yol açabilecek konsolidasyon formasyonları olarak kabul edilir.
• Bayrak ve Flamalar: Güçlü bir fiyat hareketinden sonra oluşan kısa vadeli devam formasyonlarıdır.
• Kupa ve Sap: Bir süre sonra yükseliş trendinin devam edeceğini gösterir. Konsolidasyon.

Bu formasyonlar, birçok yatırımcı tarafından giriş ve çıkış noktalarını belirlemek için kullanılır ve insan psikolojisinin zaman içinde tekrarlama eğiliminde olan fiyat davranışları yarattığına inanılır.

Örneğin, bir baş ve omuz formasyon, bir tepe (sol omuz), ardından daha yüksek bir tepe (baş) ve ardından daha düşük bir tepe (sağ omuz) şeklinde oluşur. Bu formasyon genellikle, yakında tersine dönebilecek zayıflayan bir trendin işareti olarak yorumlanır.

Grafik formasyonlarını anlamak, destek ve direnç seviyeleri, hacim onayı ve kırılma stratejileri gibi kavramlarla da el ele gider. Fiyatlar bir formasyondan çıktığında (yukarı veya aşağı doğru), genellikle beklenen hareket yönüne bağlı olarak işlem faaliyetleri tetiklenir.

Grafik formasyonları yaygın olarak incelenip teknik işlemle ilgili birçok eğitim materyalinde yer alsa da, başarıları büyük ölçüde kullanıldıkları bağlama ve yatırımcının becerisine ve yargısına bağlıdır.

Grafik formasyonları çeşitli biçimlerde olabilir, ancak genellikle üç genel türe ayrılırlar: geri dönüş formasyonları, devam formasyonları ve ikili formasyonlar. Her biri, trende ve formasyonun simetrisine bağlı olarak farklı piyasa sinyalleri sunar.

Geri Dönüş Formasyonları

Geri dönüş formasyonları, devam eden bir trendin yön değiştirmek üzere olduğunun sinyalini verir. Bunlar, yatırımcılar tarafından piyasanın dönüm noktalarını tahmin etmek için kullanılır.

• Baş ve Omuzlar: En güvenilir geri dönüş formasyonlarından biri olarak kabul edilir. Boyun çizgisinin kırılmasıyla tamamlanmış bir formasyon, yükseliş trendinden düşüş trendine geçişi işaret eder.
• Ters Baş ve Omuzlar: Ters formasyon, düşüş trendinden yükseliş trendine dönüş sinyali verir.
• Çift Tepe ve Çift Dip: Bu formasyonlar, fiyat bir direnç veya destek seviyesini iki kez test edip aşamadığında ve potansiyel dönüş noktalarını işaret ederek kıramadığında ortaya çıkar.
• Üçlü Tepe ve Üçlü Dip: Çift tepe ve dip çizgisinin uzantıları olan bu formasyonlar, trend dönüş sinyallerini güçlendirir.

Devam Formasyonları

Bu formasyonlar, mevcut trendin (ister yükseliş ister düşüş trendi olsun) formasyon tamamlandıktan sonra muhtemelen devam edeceğini gösterir.

• Bayrak: Genel trende ters eğimli küçük dikdörtgenler ve ardından orijinal trendde bir devam kırılması yön.
• Flamalar: Bayraklara benzer, ancak birleşen trend çizgilerine sahiptirler. Genellikle güçlü fiyat hareketlerinden sonra oluşurlar ve simetrik üçgenlere benzerler.
• Dikdörtgenler: Paralel destek ve direnç seviyeleri içinde sıkışmış ve sonunda kırılan yatay fiyat hareketleriyle karakterize edilirler.
• Fincan ve Kulp: Genellikle büyüme hisselerinde bulunan bu yükseliş devam formasyonları, bir konsolidasyon periyodunun 'kulp' oluşturduğu bir çay fincanına benzer.

İkili Formasyonlar

İkili formasyonlar, bir kırılmanın her iki yönde de meydana gelebileceğini gösterir, bu da onları daha az öngörülebilir hale getirir, ancak yine de yönlü işlemleri planlamak için değerlidirler.

• Simetrik Üçgenler: Fiyat, daha düşük zirveler ve daha yüksek diplerle birleştiğinde oluşur. Kopuş yönü önceden belirlenmediğinden, onay gerektirir.
• Kama Şekilleri (Yükselen ve Düşen): Bunlar piyasa konsolidasyon aşamalarını gösterir. Yükselen kamalar düşüş yönlü dönüşlere yol açabilirken, düşen kamalar genellikle yükseliş yönlü kopuşlara işaret eder.

Bir grafik formasyonunun kategorisini ve bağlamını anlamak, yorumlama açısından çok önemlidir. Fiyat hacmi, piyasa duyarlılığı ve makro faktörler, bir formasyonun geçerlilik olasılığını değerlendirmede hayati önem taşır. Yatırımcılar, formasyona dayalı bir tahmine göre hareket etmeden önce genellikle RSI (Göreceli Güç Endeksi), MACD (Hareketli Ortalama Yakınsama Uzaklaşması) veya hacim dalgalanmaları gibi göstergeler aracılığıyla onay ararlar.

Bu formasyonların hatasız sinyaller olmadığını da unutmamak önemlidir. Özellikle birçok yatırımcının aynı görsel ipuçlarına göre hareket ettiği büyük piyasalarda, genellikle kendi kendini gerçekleştiren bir yapıya bürünürler. Bu durum, geçici bir ivmeye neden olarak zaman dilimlerindeki değerlendirmelerine karmaşıklık katar.

Teknik analizde yaygın kullanımlarına rağmen, grafik formasyonları yatırımcılar, analistler ve akademisyenler arasında oldukça tartışmalı bir konu olmaya devam ediyor. Savunucuları, bunları piyasa psikolojisinin görsel temsilleri olarak görüyor ve işlem fırsatlarını belirlemeye yardımcı oluyor. Ancak eleştirmenler, istatistiksel güvenilirliklerini, tekrarlanabilirliklerini ve yorumlama yanlılığına yatkınlıklarını sorguluyor.

Lehte Argümanlar

• Tarihsel Öncelik: Destekçiler, formasyonların piyasa psikolojisi ve davranışsal finansın görsel bir temsili olduğunu savunuyor. Korku ve açgözlülük piyasaları yönlendirdiği için, benzer koşullar tarihsel olarak benzer grafiksel sonuçlar üretiyor.
• Yaygın Kullanım: Birçok yatırımcı, formasyonlara göre hareket ederek genellikle formasyonların etkinliğini artırıyor. Bu sürü davranışı, özellikle kırılma noktaları civarında, kendi kendini gerçekleştiren kehanetlere yol açabilir.
• Erişilebilirlik: Grafik formasyonlarının anlaşılması kolaydır ve standart grafik araçlarının ötesinde karmaşık bir yazılım gerektirmez. Bu basitlik, onları piyasaya giren perakende yatırımcılar için oldukça erişilebilir hale getirir.

Karşı Argümanlar

• Ampirik Kanıt Eksikliği: Çok sayıda akademik çalışma, özellikle işlem maliyetleri ve kayma hesaba katıldığında, büyük veri kümeleri üzerinde test edildiğinde grafik örüntülerinde çok az veya hiç tutarlı tahmin gücü bulamamıştır.
• Öznel Yorumlama: Farklı yatırımcılar aynı grafikte zıt örüntüler belirleyebilir ve bu da farklı sonuçlara yol açabilir. Bu öznellik, güvenilirliği ve karar alma nesnelliğini azaltır.
• Veri İzleme Yanlılığı: Sonradan belirlenen örüntüler genellikle net görünür, ancak gerçek zamanlı olarak o kadar tanınabilir olmayabilir ve bu da geriye dönük yanlılığa yol açar. Yatırımcılar ayrıca, gürültüyü örüntülerle karıştırarak geçmiş verilere aşırı uyum sağlayabilirler.

Bu tartışma algoritmik ticaret topluluklarına da yayılmaktadır. Birçok kantitatif analist, olasılıklara ve regresyonlara dayalı istatistiksel olarak titiz modelleri tercih ederek grafik örüntülerini reddeder. Ancak, kurumlar bile zaman zaman momentum veya ters yönlü işlemler için büyük ölçekli örüntü davranışlarını izler.

Üstelik verimli piyasa hipotezi, örüntüler gerçekten öngörücü ve evrensel olarak biliniyor olsaydı, kârlılıklarının arbitraj yoluyla ortadan kalkacağını öne sürer. Daha fazla yatırımcı aynı yapıyı kullandıkça, avantaj azalır veya tamamen ortadan kalkar.

Yine de, davranışsal finans, kalıcı yatırımcı önyargılarının rastgele olmayan örüntüler yarattığını öne sürer. Bu, kusursuz olmasa da grafik örüntülerinin, kısa vadeli fiyat hareketlerini etkileyebilecek duygu durumundaki döngüsel eğilimleri yakaladığı fikrini destekler.

Pratikte, grafik örüntülerini kullanan yatırımcılar, bunları hacim analizi, temel analiz, risk yönetimi stratejileri veya teknik göstergeler gibi diğer araçlarla birleştirerek sonuçlarını iyileştirme eğilimindedir. Deneyimli uygulayıcılar, grafik formasyonlarının kârlılık için sihirli bir formül olmaktan ziyade, piyasa dinamiklerinin yorumlanabileceği birçok perspektiften biri olduğunu anlarlar.

Sonuç olarak, grafik formasyonları birçok yatırımcının ilgisini çeken görsel içgörüler sağlasa da, etkinlikleri büyük ölçüde disipline, zamanlamaya ve daha geniş bir işlem stratejisine entegre edilmeye bağlıdır. Öznel yapıları ve evrensel bir başarıya sahip olmamaları, hem akademide hem de dünya çapındaki işlem masalarında neden hala bir tartışma konusu olmaya devam ettiklerini vurgular.