MSCI DÜNYA ENDEKSI MARUZIYETI AÇIKLANDI

MSCI Dünya Endeksi Maruziyetini Anlama

MSCI Dünya Endeksi, yatırımcılara küresel gelişmiş piyasalara maruz kalma olanağı sunan, yaygın olarak saygın bir ölçüttür. Morgan Stanley Capital International (MSCI) tarafından oluşturulan endeks, çeşitli gelişmiş ekonomilerdeki büyük ve orta ölçekli hisse senetlerini kapsamaktadır. Küresel hisse senedi piyasası performansı için bir barometre görevi görerek, gelişmekte olan ve öncü piyasaları hariç tutarak yalnızca gelişmiş bölgelere odaklanmaktadır.

1969 yılında başlatılan MSCI Dünya Endeksi, 23 gelişmiş ülkeden 1.500'den fazla yatırımcıyı kapsamaktadır. Endeks, çeşitlendirilmiş yapısı ve şeffaf metodolojisi nedeniyle değerlidir ve küresel varlık yöneticileri, kurumsal yatırımcılar ve bireysel yatırımcılar tarafından kıyaslama, portföy oluşturma ve ETF'ler ve endeks fonları aracılığıyla pasif yatırım stratejileri için yaygın olarak kullanılmaktadır.

Endeks Bağlamında "Maruz Kalma" Ne Anlama Gelir?

MSCI Dünya Endeksi bağlamında "maruz kalma", bir yatırımcının portföyünün endeksin performansı ve bileşimiyle ne ölçüde uyumlu veya onu ne ölçüde yansıttığını ifade eder. Maruz kalma, endeksi takip eden ETF'lere, yatırım fonlarına doğrudan yatırım yaparak veya endeksin sektör ve coğrafi ağırlıklarını yansıtan özel bir portföy oluşturarak elde edilebilir. Yatırımcılar, genellikle portföylerini birden fazla gelişmiş pazara yaymak ve herhangi bir ülke veya sektördeki yoğunlaşma riskini azaltmak için MSCI World'e yatırım yapmayı tercih ederler.

Endeksteki Sektörler ve Endüstriler

MSCI World, teknoloji, sağlık, finans, endüstriyel, tüketici tercihlerine bağlı ürünler ve enerji dahil olmak üzere çok çeşitli sektörleri kapsar. Apple, Microsoft, JPMorgan Chase ve endekste yer alan diğer şirketlerin büyüklükleri göz önüne alındığında, teknoloji ve finans genellikle en büyük ağırlıkları oluşturur. Endeks piyasa değeri ağırlıklı olduğundan, daha büyük şirketler endeksin hareketleri üzerinde daha fazla etkiye sahiptir.

Yatırımcılar Neden MSCI World Riskini Seçiyor?

Yatırımcılar genellikle MSCI World riskini şu amaçlarla kullanır:

• Çeşitlendirme: Tek bir şemsiye altında birden fazla ülke ve sektöre erişim, kendine özgü riski azaltır.
• Pasif Yönetim: MSCI World'ü takip eden endeks fonları ve ETF'ler, küresel hisse senetlerine düşük maliyetli ve verimli bir risk yönetimi sunar.
• Stratejik Karşılaştırma: Kurumsal portföyler, göreceli performansı ölçmek için genellikle MSCI endekslerine kıyasla karşılaştırma yapar.
• Uzun Vadeli Büyüme: Gelişmiş piyasalar, zaman içinde daha istikrarlı getiriler sağlama eğilimindedir ve bu da sermaye büyüme stratejilerine cazip gelir.

MSCI World riski, tek bir ülkeyi takip etmek yerine, uluslararası ekonomilerden önde gelen firmaları kapsayarak yatırımcılara küresel gelişmiş pazar ekosistemine dengeli katılım.

Gelişmiş Piyasalar Nelerdir?

Gelişmiş piyasalar, gelişmiş ekonomiler, güçlü altyapı, istikrarlı siyasi sistemler, güçlü düzenleyici ortamlar ve yüksek kişi başına düşen gelir ile karakterize edilen ülkelerdir. Bu ülkeler genellikle ekonomik olgunluk, öngörülebilir büyüme modelleri ve derin finansal piyasalar sergiler. MSCI endeksleri bağlamında, gelişmiş bir piyasa yalnızca zenginlik anlamına gelmez; kurumsal istikrar, mali güvenilirlik ve şeffaf kurumsal yönetim standartlarını da işaret eder.

MSCI Sınıflandırma Kriterleri

MSCI, bir ülkenin gelişmiş bir piyasa olarak nitelendirilip nitelendirilmediğini belirlemek için ayrıntılı bir sınıflandırma çerçevesi uygular. Bu çerçeve aşağıdakileri değerlendirir:

• Ekonomik Kalkınma: Genellikle kişi başına Gayri Safi Milli Gelir (GSYİH) ile ölçülen gelir düzeyleri, diğer gelişmiş ülkelerle tutarlı eşikleri aşmalıdır.
• Piyasa Erişilebilirliği: Yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasına sınırlı kısıtlamalarla açık erişimi olmalıdır.
• Kurumsal Çerçeve: Etkili yasal sistemler, düzenleyici tutarlılık ve bilgi şeffaflığı zorunludur.
• Ticaret Likiditesi: Kurumsal ölçekli yatırımı desteklemek için yeterli piyasa derinliği ve hacmi gereklidir.

MSCI, piyasaların sınıflandırma için gereken gelişen standartları karşılamaya devam etmesini sağlamak amacıyla periyodik incelemeler yapar. Bu nitelikleri koruyamayan ülkeler "gelişmekte olan pazar" statüsüne düşürülebilir.

MSCI Dünya Endeksi'ndeki Mevcut Gelişmiş Piyasalar

2024 başı itibarıyla MSCI Dünya Endeksi aşağıdaki 23 gelişmiş piyasayı içermektedir:

• Amerika Birleşik Devletleri
• Kanada
• Birleşik Krallık
• Almanya
• Fransa
• İsviçre
• Japonya
• Avustralya
• Singapur
• Hollanda
• Belçika
• Danimarka
• Norveç
• İsveç
• İspanya
• İtalya
• Hong Kong
• Avusturya
• İsrail
• Finlandiya
• İrlanda
• Portekiz
• Yeni Zelanda

Bu ülkeler, küresel olarak en gelişmiş ve erişilebilir sermaye piyasalarını temsil ederek, yatırımcıların kurumsal güvenilirlik ve şeffaf yönetişimle bilinen istikrarlı ekonomik sistemlere katılmalarını sağlar.

Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Piyasalar Arasındaki Farklar

Gelişmiş piyasalar istikrar ve ılımlı uzun vadeli büyüme sunarken, gelişmekte olan piyasalar yüksek riskle birlikte daha yüksek getiri potansiyeli sunar. Gelişmekte olan ekonomiler genellikle daha yüksek ekonomik dalgalanma ve finansal piyasa olgunlaşmamışlığı yaşar, ancak aynı zamanda daha güçlü GSYİH büyüme oranları da üretebilirler. Buna karşılık, gelişmiş piyasalar, birçok yatırımcının temel portföy tahsisleri için cazip bulduğu tutarlılık ve yasal güvenceler sunar.

MSCI World Kullanarak Yatırım Stratejileri

Birçok yatırımcı için MSCI World Endeksi, uzun vadeli ve çeşitlendirilmiş yatırım portföyleri için temel bir yapı taşı görevi görür. Gelişmiş ekonomileri geniş bir şekilde temsil etmesi, iyi çeşitlendirilmiş bir risk profilini korurken küresel büyümeye maruz kalma olanağı sağlar. Aşağıda, yaygın olarak kullanılan üç MSCI World tabanlı yatırım stratejisi bulunmaktadır.

1. Temel Portföy Tahsisi

Birçok finansal danışman, küresel olarak çeşitlendirilmiş bir portföyde temel varlık olarak MSCI World maruziyetinin kullanılmasını savunmaktadır. Yatırımcılar daha sonra varlıklarını risk iştahına, bölgesel tercihlere veya tematik eğilimlere göre bu çekirdek varlık etrafında şekillendirebilirler. Yatırım stratejilerini MSCI World tabanlı enstrümanlarla sabitleyerek, bireyler tek bir basitleştirilmiş araç aracılığıyla 1.500'den fazla hisse senedine erişim sağlar.

Bu temel yaklaşım, ülkeye özgü riski ortadan kaldırır ve bunun yerine sanayileşmiş ülkelerin genel performansına güvenir. Endeks, piyasa değeri hareketlerine yanıt olarak ağırlıkları ayarladığından, yatırımcıların düzenli yeniden dengeleme yapmadan ekonomik değişimlere pasif olarak katılmalarını sağlar.

2. Stratejik Aşırı Ağırlıklandırma veya Düşük Ağırlıklandırma Ayarlamaları

Daha deneyimli yatırımcılar, gelişmiş piyasa evrenindeki sektörlere veya ülkelere aşırı ağırlıklandırma veya düşük ağırlıklandırma uygulayarak MSCI World'deki pozisyonlarını tamamlayabilirler. Örneğin, gelişmiş büyüme beklentileri varsa ABD teknoloji hisselerindeki pozisyonlarını diğer sektörlere kıyasla artırabilir veya konsolidasyon veya düzenleme öngörüyorsa Avrupa bankalarına düşük ağırlık uygulayabilirler.

Bu stratejik eğilimler genellikle MSCI World gibi bir kıyaslama temeli üzerine kuruludur ve yatırımcıların halihazırda anladıkları ve takip ettikleri bir piyasadaki göreceli değeri veya büyüme potansiyelini belirlemelerine olanak tanır.

3. Gelişmekte Olan Piyasa Pozisyonuyla Eşleştirme

MSCI World gelişmiş ülkeleri kapsasa da, birçok yatırımcı portföy çeşitlendirmesini MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi ile birleştirerek artırmayı tercih eder. Bu, MSCI Dünya Endeksi'nde yer almayan Hindistan, Çin, Brezilya ve Güney Afrika gibi daha hızlı büyüyen ekonomilere erişim sağlar.

Bu "çekirdek-uydu" yaklaşımı, portföyün büyük bir kısmını gelişmiş piyasaların (MSCI Dünya) güvenilir performansına ayırmayı ve daha yüksek riskli, daha yüksek getirili piyasalarda daha küçük, tamamlayıcı uydu pozisyonları oluşturmayı içerir.

Mevcut Yatırım Araçları

Çok sayıda ETF ve yatırım fonu MSCI Dünya Endeksi'ni taklit eder. Örnekler şunlardır:

• iShares MSCI Dünya UCITS ETF (İşaret Dilimi: IWDA)
• Vanguard FTSE Gelişmiş Dünya UCITS ETF
• Xtrackers MSCI Dünya UCITS ETF

Bu araçlar, özellikle pasif yatırımcılar için ideal olan, MSCI Dünya'ya anında yatırım yapmak için düşük maliyetli ve esnek araçlar sunar. Birçoğu büyük Avrupa borsalarında işlem görmekte ve birden fazla para biriminde işlem görmektedir.

Dikkat Edilmesi Gerekenler ve Sınırlamalar

Geniş faydasına rağmen, MSCI Dünya Endeksi'nin bazı sınırlamaları vardır. Genellikle %65'in üzerinde bir oranla ABD hisse senetlerine ağırlık verir ve bu da gerçek uluslararası çeşitlendirmeyi zayıflatabilir. Ayrıca, küçük sermayeli hisse senetlerini ve gelişmekte olan piyasaları kapsamaz. Gerçekten küresel bir hisse senedi stratejisi arayan yatırımcıların, MSCI Dünya'daki pozisyonlarını ek endeksler veya bölgesel varlıklarla desteklemeleri gerekebilir.

Yapısını ve sınırlamalarını anlayan yatırımcılar, kişisel finansal hedefleri doğrultusunda riski yönetirken, bireysel hedeflerine stratejik olarak ulaşmak için MSCI Dünya'daki pozisyonlarını entegre edebilirler.