YATIRIMCILAR VE YATIRIMCILAR IÇIN PRATIK RISK YÖNETIMI

İşlemlerin Boyutlandırılması ve Risk Yönetimi

Etkili risk yönetimi, doğru işlem boyutlandırmasıyla başlar. İster bireysel yatırımcı ister profesyonel yatırımcı olun, işlem başına tahsis edilecek uygun sermaye miktarını belirlemek, uzun vadeli finansal performansınızı ve iflas riskinizi önemli ölçüde etkileyebilir. Boyutlandırma kavramı, risk toleransınız, hesap sermayeniz ve işlem yaptığınız varlığın oynaklığıyla doğrudan ilişkilidir.

Pozisyon Boyutlandırmayı Anlama

Pozisyon boyutlandırma, tek bir işlemde bir menkul kıymetin ne kadarını alıp satmaya karar verdiğinizi ifade eder. Geleneksel yaklaşım, herhangi bir pozisyonda hesabınızın yalnızca küçük bir yüzdesini, genellikle toplam sermayenizin %1 ila %2'si arasında riske atmanızı önerir. Bu, portföyünüze önemli bir zarar vermeden düşük performansa karşı bir tampon görevi görür.

Örneğin, 10.000 £ tutarında bir hesap bakiyeniz varsa ve işlem başına %1 risk almaya karar verirseniz, bu işlemdeki kayıplarınızı 100 £ ile sınırlarsınız. Gerçek pozisyon büyüklüğü, stop-loss seviyenize ve giriş noktanıza bağlıdır. Stop-loss'unuz giriş fiyatınızdan 2 £ uzaktaysa, pozisyon büyüklüğünüz en fazla 50 hisse olmalıdır (100 £/2 £).

Volatiliteye Dayalı Boyutlandırma

Bir diğer etkili yöntem, pozisyon büyüklüğünü dinamik olarak ayarlamak için Ortalama Gerçek Aralık (ATR) gibi varlık volatilitesini kullanmaktır. Yüksek volatiliteye sahip varlıklar daha küçük hacimlerde işlem görmeli, daha istikrarlı varlıklar ise daha büyük pozisyonlara izin verir. Bu, farklı enstrümanlar arasında riskin eşitlenmesine yardımcı olur.

Sabit Kesirli ve Sabit Oran Karşılaştırması

Pozisyon boyutlandırma için çeşitli modeller mevcuttur:

• Sabit Kesirli: İşlem başına önceden belirlenmiş bir yüzde risk. Basit ve yaygın olarak kullanılır.
• Sabit Oran: İşlem boyutunu kümülatif kârlara göre artırın. Daha agresiftir, ancak sıkı bir disiplin gerektirir.

Marj ve Kaldıraç Değerlendirmeleri

Birçok yatırımcı, kaldıracın bileşik riskteki rolünü küçümser. Marj ticareti potansiyel getirileri artırırken, aynı zamanda kayıpları da büyütür. Her zaman en kötü senaryoları hesaba katın ve aracı kurumunuzun marj gereksinimlerinin risk profilinizle uyumlu olduğundan emin olun. Sürdürülebilir bir marj seviyesi koruyun ve hesap büyüklüğünüze göre aşırı maruz kalmaktan kaçının.

Korelasyon ve Çeşitlendirme

Son olarak, yüksek korelasyona sahip varlıklarda pozisyon biriktirmekten kaçının. Birlikte hareket eden birden fazla enstrümana sahip olmak, genel maruziyeti beklenenden daha fazla artırabilir. Sektörler, varlık sınıfları ve enstrümanlar arasında çeşitlendirme, sistemik ve kendine özgü riskleri kontrol etmenin en güvenilir yollarından biri olmaya devam etmektedir.

Sonuç olarak, doğru boyutlandırma genel risk yönetiminin temelini oluşturur. Küçük ve tutarlı bir şekilde hesaplanan pozisyon büyüklükleri, felaket niteliğindeki kayıplara karşı koruma sağlarken, zaman içinde bileşik kazanç fırsatı da sunar.

İşlem Başına Maksimum Zararı Belirleme

Her işlemde kabul edilebilir maksimum zararınızı bilmek, finans piyasalarında uzun vadeli hayatta kalma ve psikolojik rahatlık için kritik öneme sahiptir. Bu eşiği belirlemek, duyguların mantığın önüne geçmesini önler ve kararlarınızı dürtü veya korku yerine önceden belirlenmiş kurallara dayandırır.

Risk Eşiği Belirleme

Hesap büyüklüğünüze ve zihinsel toleransınıza uygun bir risk eşiği belirleyerek başlayın. Çoğu deneyimli yatırımcı, tek bir işlemde toplam sermayenizin %1-2'si kadar bir zarar limiti önermektedir. Örneğin, 20.000 £'luk bir hesapta %1 risk, işlem başına maksimum 200 £ zarar anlamına gelir. Dalgalı enstrümanlarla işlem yaparken veya çalkantılı piyasa koşullarında daha düşük yüzdeler dikkate alınmalıdır.

Zarar Durdurma Emirleri: İlk Savunma Hattınız

Zarar durdurma emirleri, maksimum zararınızı sağlamak için birincil mekanizma görevi görür. Bu emirler, önceden belirlenmiş zarar seviyenize ulaşıldığında otomatik olarak işlemden çıkar. Durdurma emirleri, işlem tezinin geçersiz olduğu yerlere, genellikle destek/direnç gibi anlamlı bir teknik veya psikolojik seviyenin ötesine yerleştirilmelidir.

Ancak, pozisyonunuzu, bu durdurma seviyesinin maksimum zarar limitinizle uyumlu olacak şekilde boyutlandırmanız çok önemlidir. Teknik stop-loss seviyeniz 50 pip veya puan uzaktaysa ve kabul edilebilir maksimum kaybınız 100 £ ise, pozisyon büyüklüğünüz buna göre ayarlanmalıdır.

Zihinsel ve Takip Eden Durdurma Emri Kullanımı

Bazı yatırımcılar sert stop-loss emirleri kullanırken, diğerleri fiyatla birlikte olumlu yönde hareket eden zihinsel stop emirlerine veya dinamik takip eden stop emirlerine güvenir. Bunlar, hızlı hareket eden piyasalarda veya likidite boşluklarının sert stop emirlerini kaymaya açık hale getirdiği durumlarda faydalı olabilir. Bununla birlikte, zihinsel stop emirleri yine de disiplinli planlamaya ve önceden belirlenmiş kayıp toleranslarına dayanmalıdır.

Gün, Hafta veya Aya Göre Kayıp Limitleri

Tek tek işlemlerin yanı sıra, yatırımcılar günlük, haftalık ve aylık kayıp eşikleri belirlemelidir. Örneğin, tek bir hafta içinde hesap bakiyesinde %5'lik bir düşüş, değerlendirme amacıyla işlem faaliyetlerinde bir duraklamaya neden olabilir. Bu kademeli yapı, kötü performans serileri sırasında duygusal ve aceleci kararlara karşı koruma sağlar.

Risk-Ödül Oranları ve Kazanma Oranları

Sürdürülebilir maksimum kayıp seviyelerini belirlemek için hem kazanma oranınızı (ne sıklıkla haklı olduğunuz) hem de risk-ödül oranınızı (haklı olduğunuzda ne kadar kazandığınızı ve haksız olduğunuzda ne kadar kaybettiğinizi) göz önünde bulundurun. Yüksek risk-ödül oranına sahip bir strateji, daha düşük bir kazanma oranını tolere edebilir, ancak yine de kârlı olabilir. Sabit bir maksimum risk belirleyerek, gerekli ödül hedefini tersine mühendislikle belirleyebilirsiniz (örneğin, 300 £ kazanmak için 100 £ riske atmak).

Sermayenin Korunması Önemlidir

Unutmayın, sermayeyi korumak, getiri peşinde koşmaktan daha önemlidir. Art arda birden fazla büyük kayıp yaşamak, sermayeyi hızla tüketir ve toparlanmak için katlanarak daha yüksek kazançlar gerektirir. Örneğin, %25'lik bir düşüş, başa baş noktasına ulaşmak için %33 kazanç gerektirir. Daha küçük ve daha istikrarlı kayıpların hem finansal hem de duygusal olarak telafi edilmesi daha kolaydır.

Özetle, herhangi bir pozisyona girmeden önce maksimum kaybınızı belirleyin. Mantık ve matematiğin çerçeveyi oluşturmasına izin verin ve disiplininizin bunu tutarlı bir şekilde uygulamasına izin verin.

Çıkış Planlaması ve Patlamalardan Kaçınma

Etkili bir çıkış planlaması, giriş stratejisi kadar, hatta belki daha da önemlidir. Kötü çıkışlar, hem bireysel hem de profesyonel yatırımcılar arasında finansal patlamaların önde gelen nedenlerinden biridir. Açıkça tanımlanmış bir çıkış stratejisi olmadan bir işleme giren yatırımcılar, aşırı kayıplara, disiplinin bozulmasına ve duygusal işlemlere açık hale gelirler.

Zararlı İşlemleri Tutmanın Psikolojisi

Kurtarma umuduyla zarar eden bir pozisyonu kapatmayı reddetmek yaygın bir tuzaktır. Kayıptan kaçınma, yani kayıpları gerçekleştirmekten kaçınma eğilimi, aşırı büyük pozisyonlara, teminat çağrılarına ve portföy patlamalarına yol açabilir. Çıkış senaryoları için planlama yapılmadığında, yatırımcılar küçük kayıpları hesaplarını tehdit eden düşüşlere dönüştürme riskiyle karşı karşıya kalırlar.

Kârlı Çıkışlar: Ölçeklendirme ve Hedefler

Kârlı işlemler ayrıca bir çıkış planı gerektirir. İki ana yaklaşım vardır:

• Hedef Tabanlı Çıkış: Teknik seviyelere, hareketli ortalamalara veya risk-ödül oranlarına göre fiyat hedefleri belirleyin.
• Ölçeklendirme: İşlem lehinize hareket ettikçe maruziyetinizi kademeli olarak azaltın. Bu yöntem, yükseliş potansiyelini korurken kârı sabitler.

Hangi yöntem seçilirse seçilsin, önemli olan tutarlılık ve mantıksız ani kâr alımlarından kaçınmaktır.

Zaman Tabanlı Çıkışları Kullanma

Zamanlı çıkışlar, fiyat hareketinden bağımsız olarak belirli bir süre sonra işlemlerin kapatılmasını içerir. Bu, aşırı alım satımı azaltmada ve performansı istatistiksel ortalamalara sabitlemede etkili olabilir. Ortalamaya dönüş veya zaman bozulmasına dayanan stratejiler kullanan yatırımcılar, durgunluk veya trend başarısızlığından kaynaklanan kayıpları azaltmak için genellikle bu tekniği kullanırlar.

Çıkışları Otomatikleştirme

Çıkışları yönetmek için otomasyondan yararlanmak, duygusal müdahaleyi ortadan kaldırabilir. Çoğu platform, koşullu mantığa göre çalışan önceden programlanmış çıkış kurallarına olanak tanır. Bu, tereddüt etmenin maliyetli olabileceği değişken veya hızlı piyasa ortamlarında bile risk planınızın uygulanmasını sağlar.

Patlama Döngüsünden Kaçınma

Patlamalar genellikle, kaybedilen işlemlere iki katına çıkmak, stop emirlerini kaldırmak veya kötü bir serinin ardından risk protokollerini göz ardı etmek gibi duygusal işlem kararlarından kaynaklanır. Felaket boyutunda kayıplardan kaçınmak için:

• Her zaman maksimum risk iştahınızı yansıtan bir stop-loss kullanın
• Pozisyon boyutlandırma kurallarınıza bağlı kalın
• Duygusal tetikleyicileri belirlemek için tüm işlemleri periyodik olarak inceleyin
• Kesici sistemler oluşturun (yani, belirli bir düşüşten sonra işlemleri durdurun)
• Likidite değerlendirmelerinin pratik çıkışlara olanak sağladığından emin olun

İşlem Kaydı ve Değerlendirme Protokolü Oluşturma

Net bir inceleme süreci disiplini artırır ve işlem gücünüzü artırır. Aşağıdaki bilgileri içeren bir işlem günlüğü tutun:

• Giriş ve çıkış noktaları
• İşlemin gerekçesi
• İşlem anındaki duygusal durum
• Risk parametreleri
• İşlem sonrası öğrenilen dersler

İşlem faaliyetlerinin düzenli olarak değerlendirilmesi, stratejik uyumu iyileştirir ve kötü çıkışlara veya baskı altında karar almaya yol açan kalıpların belirlenmesine yardımcı olur.

Kapanışta, çıkışları yönetmek, başarılı risk kontrolü için hayati önem taşıyan bir beceridir. Tedbirli boyutlandırma ve belirlenmiş maksimum zarar limitleriyle birleştirildiğinde, doğru çıkış planlaması, felaket niteliğindeki düşüşler ve hesap iflasları olasılığını büyük ölçüde azaltır.