Nvidia hisselerinin son hareketini analiz ediyoruz: düşüş öncesi haber akışı, Q3 FY2026 süper bilanço, 5 trilyon $ değer ve AI süper döngüsünün sonraki adımları.
PALANTIR HİSSELERİ REKOR SONUÇLARA RAĞMEN DÜŞTÜ
Palantir 2025’in üçüncü çeyreğinde 1,181 milyar dolarlık gelir (+%63 yıllık) bildirdi, bu da 1,09 milyar dolarlık tahminin üzerinde. Düzeltilmiş hisse başı kazanç (EPS) %110 artarak 0,21 dolara çıktı. GAAP net kârı %231 artışla 476 milyon dolara yükseldi. Serbest nakit akışı %46 artarak 540 milyon dolara ulaştı. Şirketin 6,4 milyar dolar nakdi ve sıfır borcu var. ABD ticari gelirleri %121 büyüdü. Yönetim rehberliği tekrar yükseltti: 4. çeyrek gelir beklentisi 1,33 milyar dolar (1,19 milyar dolar tahminin üzerinde), 2025 yıllık gelir tahmini ise 4,396–4,400 milyar dolar (+%53). Buna rağmen PLTR hissesi %7,2 düşerek günü yaklaşık 192 dolardan kapattı (gün içi en düşük 185 dolar). Yılbaşından bu yana hisse hâlâ %156 artışta, piyasa değeri yaklaşık 450 milyar dolar. Türk yatırımcılar için bu, yapay zekâ (AI) sektöründe beklentilerin çoğu zaman rakamlardan daha güçlü olduğunu hatırlatan bir örnek.
Piyasa neden olumsuz tepki verdi?
Borsa her zaman mantıklı hareket etmez. Palantir analist tahminlerini aşmasına rağmen yatırımcı beklentileri zaten çok yüksekti. Hisse, gelecekteki serbest nakit akışının 229 katı ve gelecekteki kazancın 200 katından fazla bir değerle işlem görüyordu. Böyle aşırı bir değerleme, “mükemmel” sonuçlarda bile satış baskısını tetikler.
Aşırı değerleme ve kâr realizasyonu
Sonuçlardan önce Palantir, teknoloji sektöründeki en pahalı şirketlerden biri olarak görülüyordu. Bu nedenle birçok yatırımcı güçlü sonuçları kâr satışı fırsatı olarak gördü — klasik bir “haber satışı” senaryosu (“sell the news”).
Küresel AI sektörü düzeltmede
Aynı gün Nasdaq endeksi %2 düştü. “AI balonu” korkusu büyüyordu. Büyük teknoloji hisseleri genel olarak satış yedi, Palantir ise saf bir AI yatırımı olarak en çok etkilenenlerden biri oldu.
Michael Burry etkisi
Ek olarak, The Big Short filminden tanınan ünlü yatırımcı Michael Burry’nin 13F raporuna göre, fonu Scion 912 milyon dolarlık Palantir ve 187 milyon dolarlık Nvidia satım opsiyonu (put) bulunduruyordu. Bu pozisyonlar portföyün %80’ini oluşturuyordu. Her ne kadar veriler 45 günlük olsa da “Big Short 2.0” manşetleri piyasada panik yarattı.
Gelecekteki kazançlara göre >200× değerleme
Nasdaq %2 düştü (AI endişesi)
Michael Burry haberleri paniği artırdı
Algoritmik işlemler satışları hızlandırdı
156% YTD artış sonrası kâr realizasyonu
Özetle, satış dalgası zayıf performanstan değil, psikoloji ve aşırı beklentilerden kaynaklandı.
Güçlü temeller ve yükselen beklentiler
Satışlara rağmen Palantir’in temelleri son derece sağlam. Şirket, yüksek kârlılık, güçlü büyüme ve sıfır borç kombinasyonunu başarıyla sürdürüyor – teknoloji dünyasında nadir görülen bir tablo.
Ticari segmentte patlayıcı büyüme
ABD’deki ticari gelirler %121 arttı. Bu, özel sektörün Palantir’in AI platformu AIP’yi (Artificial Intelligence Platform) hızla benimsediğini gösteriyor. Sağlık, enerji, finans ve savunma gibi sektörlerde AIP kullanımının artışı gelir istikrarını destekliyor.
Nakit zengin, borçsuz bilanço
6,4 milyar dolar nakit rezervi ve sıfır borç ile Palantir’in yatırım yapma, şirket satın alma veya ekonomik dalgalanmalara karşı dayanma esnekliği yüksek. Faiz oranlarının yüksek olduğu bu dönemde bu büyük bir avantaj.
2025 beklentileri tekrar yükseltildi
Yönetim üst üste dördüncü kez tahminlerini yükseltti: Q4 gelirleri 1,33 milyar dolar (beklenti 1,19 milyar) ve 2025 yıllık gelirleri 4,396–4,400 milyar dolar (+%53). Serbest nakit akışı tahmini 1,9–2,1 milyar dolar aralığında.
Gelir: +%63
EPS: +%110
GAAP net kâr: +%231
Serbest nakit akışı: +%46
Nakit: 6,4 milyar USD
Borç: 0
AI sektöründe birçok firma hâlâ zarar ederken, Palantir hızlı büyürken kâr etmeyi başarıyor. Bu, uzun vadeli yatırımcılar için güçlü bir sinyal.
Uzun vadeli yatırımcılar için fırsat mı?
Kısa vadeli yatırımcılar için %7’lik düşüş moral bozucu olabilir. Ancak uzun vadeli bakanlar için bu bir alım fırsatı olabilir. Palantir, küresel AI dönüşümünün merkezinde kalmaya devam ediyor.
AIP büyümenin motoru olmaya devam ediyor
AIP platformu, AI’yi operasyonlarına entegre etmek isteyen şirketler için temel bir araç hâline geldi. Her yeni müşteriyle birlikte ağ etkisi büyüyor, kârlılık ve gelir tekrarı artıyor.
Teknik destek ve piyasa görünümü
185–190 dolar bandı güçlü bir teknik destek bölgesi oluşturuyor. Ekim sonunda görülen 207 dolarlık zirve, mevcut düşüşün bir trend dönüşü değil, sağlıklı bir düzeltme olduğunu gösteriyor.
Yılbaşından bu yana +%156 artış
AI sektörü henüz erken aşamada
Borçsuz, güçlü nakit pozisyonu
Yüksek kâr marjı ve sürdürülebilir büyüme
Teknik destek ~190 USD
Eğer AI devriminin henüz başlangıçta olduğuna inanıyorsanız, Palantir önümüzdeki on yılın kazananlarından biri olabilir. Türk yatırımcılar için bu düşüş bir tehdit değil, bir fırsat gibi görünüyor.
BELKİ DE İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR
