ALMANYA'NIN DAX ENDEKSI AÇIKLANDI

DAX Endeksi Nedir?

Deutscher Aktienindex'in kısaltması olan DAX, Almanya'nın amiral gemisi borsa endeksidir. Frankfurt Borsası'nda işlem gören en büyük ve en likit 40 blue-chip şirketinden oluşur. Alman hisse senetleri için referans endeks olan DAX, Almanya ekonomisinin performansı için temel bir gösterge ve Avrupa Birliği'nin finansal sağlığı için bir öncü gösterge olarak kabul edilir.

İlk olarak 1 Temmuz 1988'de piyasaya sürülen DAX, 1.000 puanlık bir taban değerle başladı. On yıllar içinde, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Dow Jones Endüstri Ortalaması veya Birleşik Krallık'taki FTSE 100 gibi, Avrupa'nın en yakından takip edilen endekslerinden biri haline geldi.

Endeks, Eylül 2021'e kadar 30 şirketten oluşuyordu. Ancak Eylül 2021'de çeşitliliği artırmak ve Almanya'nın modern ekonomisini daha iyi yansıtmak amacıyla 40 şirkete genişletildi. Bu şirketler otomotiv, kimya, ilaç, endüstri mühendisliği ve finansal hizmetler gibi sektörlerde lider konumdadır.

DAX bir performans endeksidir; yani yeniden yatırılan temettüler de dahil olmak üzere bileşenlerinin toplam getirisine göre hesaplanır. Bu, onu yalnızca hisse senetlerinin fiyat değişimlerini ölçen fiyat endekslerinden ayırır.

Dünyanın en büyük borsa kuruluşlarından biri olan Deutsche Börse tarafından işletilen DAX, her işlem günü 09:00 - 17:30 CET saatleri arasında hesaplanır ve gösterge değerleri piyasa saatleri dışında da sunulur. Bu gerçek zamanlı hesaplama, yatırımcıların ve analistlerin işlemler ilerledikçe Alman borsasındaki piyasa duyarlılığını izlemelerine yardımcı olur.

DAX, küresel ticaret, endüstriyel üretim ve teknolojiden büyük ölçüde etkilenen Almanya'nın ihracata dayalı ekonomisinin güçlü bir yansıması olarak kabul edilir. Almanya'nın GSYİH açısından Avrupa'nın en büyük ekonomisi olması göz önüne alındığında, DAX endeksi Avrupa ve küresel portföylerde de önemli bir ağırlığa sahiptir.

DAX'ın bilinen bileşenleri şunlardır:

• Volkswagen AG – Otomotiv üreticisi
• Siemens AG – Endüstri ve mühendislik holdingi
• Adidas AG – Spor giyim ve konfeksiyon şirketi
• Deutsche Bank AG – Küresel bankacılık kuruluşu
• BASF SE – Kimyasallar ve malzeme üreticisi

Hem yerli hem de uluslararası yatırımcılar için DAX, endüstriyel ve teknolojik gelişimin ön saflarında yer alan firmalara erişim sağlamanın yanı sıra, Alman ve daha geniş Avrupa hisse senedi fonlarının performansının ölçülebileceği bir kıstas görevi de görmektedir.

Özetle, DAX, Almanya'nın birincil hisse senedi endeksidir ve yatırımcılar, analistler ve politika yapıcılar tarafından Almanya'nın kurumsal sektörünün gücünü ve yönünü değerlendirmek için kullanılan önemli bir ölçüttür. ekonomik görünümü.

DAX Nasıl Oluşturulur?

DAX endeksinin yapısı, Alman ve küresel bağlamda şeffaflık, likidite ve alaka düzeyini korumayı amaçlayan Deutsche Börse tarafından belirlenen kurallara tabidir. Hangi şirketlerin dahil edileceğini, nasıl ağırlıklandırılacağını ve endeks bileşiminde ne zaman değişiklik yapılacağını belirlemek için sıkı bir seçim metodolojisi uygular.

DAX, bir şirketin büyüklüğünü ve hisse senedi likiditesini yansıtan iki temel parametre olan serbest dolaşımdaki piyasa değeri ve emir defteri hacminin bir kombinasyonuna göre seçilen 40 Alman şirketini içerir. Bu, endeksin Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası'nda (Xetra) en büyük ve en aktif olarak işlem gören şirketlerin adil bir temsilini sunmaya devam etmesini sağlar.

Dahil Etme Kriterleri

DAX'a dahil edilmeye hak kazanmak için bir şirketin:

• Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası'nın Prime Standard segmentinde listelenmiş olması
• Almanya'da ilgili bir operasyonel merkeze veya kayıtlı ofise sahip olması
• Finansal tarama kriterleri aracılığıyla sürdürülebilir kârlılık göstermesi (2021'den beri)
• Denetlenmiş mali tablolarını düzenli olarak yayınlaması ve kurumsal yönetim gerekliliklerine uyması

Ayrıca, herhangi bir kuruluşun tek başına hakimiyet kurmasını önlemek için, her şirketin DAX'taki ağırlığı %10 ile sınırlandırılmıştır. Bu, yalnızca halka açık hisseleri dikkate alan ve yatırımcıların kolayca erişemediği yakından tutulan hisseleri hariç tutan serbest dolaşıma göre ayarlanmış piyasa değeri yöntemi kullanılarak elde edilir.

Endeks, Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında olmak üzere üç ayda bir gözden geçirilir ve bu süre zarfında en son verilere göre şirketler eklenebilir veya çıkarılabilir. Bu periyodik yeniden dengelemeler, DAX'ın ekonomik görünümdeki ve yatırımcı güvenindeki değişiklikleri yansıtmasını sağlar.

Sektör Kompozisyonu

DAX sektör kotaları uygulamasa da, mevcut kompozisyonu Almanya'nın ekonomik güçlü yönlerini yansıtmaktadır ve aşağıdaki sektörlerde yüksek oranda firma yoğunlaşması mevcuttur:

• Endüstriyel mühendislik ve imalat
• Otomotiv üretimi ve inovasyon
• İlaç ve yaşam bilimleri
• Finansal ve profesyonel hizmetler
• Teknoloji ve tüketim malları

Bu sektörel dağılım, endekse bir çeşitlendirme katmanı eklemektedir; ancak bazı eleştirmenler, Almanya'nın geleneksel endüstriyel sektörlerdeki hakimiyetinin, özellikle küresel ekonomik durgunluklar veya tedarik zinciri kesintileri sırasında döngüselliğe yol açabileceğini savunmaktadır.

Endeks Hesaplama Yöntemi

DAX, toplam olarak hesaplanır Getiri endeksi, bileşen şirketler tarafından dağıtılan temettülerin endeksin kendisine yeniden yatırıldığı varsayımı anlamına gelir. Bu metodoloji, temettü ödemelerini hesaba katmayan, yalnızca fiyat endekslerine kıyasla uzun vadeli yatırım performansının daha kapsamlı bir resmini sunar.

DAX değerinin kesin formülü, hisse senedi bölünmeleri, birleşmeler veya sermaye artırımları gibi şirket eylemlerine rağmen zaman içinde sürekliliği sağlamak için kullanılan bir bölen içerir. Yapısal bozulmaları önlemek için endeks ağırlığını dinamik olarak ayarlar.

Türevler ve ETF'ler

Vadeli işlemler, opsiyonlar ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) dahil olmak üzere birçok finansal ürün DAX'a dayanmaktadır. Bu araçlar, kurumsal ve bireysel yatırımcıların Alman borsasındaki hareketler üzerinde spekülasyon yapmalarına veya bu hareketlere karşı korunmalarına olanak tanır. Bu nedenle DAX, Eurex gibi platformlarda türev ürünlerde yüksek bir işlem hacmine sahiptir ve bu da onu küresel olarak en likit endekslerden biri haline getirmektedir.

Sonuç olarak, DAX'ın yapılandırma metodolojisi, gelişen finansal ekosistemde temsili, yatırım yapılabilir ve alakalı kalmasını sağlamak için sıkı uygunluk kriterlerini, sektörel temsiliyeti ve sağlam hesaplama ilkelerini bir araya getirmektedir.

DAX Neden Küresel Öneme Sahiptir?

DAX, Almanya'nın ulusal hisse senedi endeksinden çok daha fazlasıdır. Küresel finans sisteminde önemli bir ölçüt görevi görür ve uluslararası ekonomik trendler, kurumsal sağlık ve piyasa duyarlılığına ilişkin içgörüleri nedeniyle yatırımcılar, politika yapıcılar ve finans medyası tarafından yakından takip edilir. Önemi, Almanya sınırlarının ötesine uzanan birbiriyle bağlantılı birkaç faktörden kaynaklanmaktadır.

Almanya'nın Ekonomik Etkisi

Avrupa'nın en büyük ekonomisi ve nominal GSYİH açısından küresel olarak dördüncü büyük ekonomisi olan Almanya, AB içinde ve dışında ekonomik politika ve ticareti şekillendirmede büyük bir rol oynamaktadır. Önde gelen Alman çokuluslu şirketlerini temsil eden DAX, bu güçlü ve ihracata yönelik ekonominin performansına şeffaf bir pencere görevi görmektedir.

Büyük DAX şirketleri birden fazla ülkede faaliyet göstermekte ve denizaşırı pazarlardan önemli gelir akışları elde etmektedir. Örneğin:

• BMW ve Mercedes-Benz küresel olarak araç satıyor
• Siemens ve SAP kıtalar genelinde endüstriyel ve teknolojik çözümler sunuyor
• Bayer dünya çapında ilaç ve tarım ürünleri pazarlıyor

Sonuç olarak, DAX'ın performansı genellikle yalnızca Alman ekonomisinin sağlığını değil, aynı zamanda küresel talep dinamiklerini, emtia döngülerini ve jeopolitik gerilimler gibi sistemik riskleri de yansıtıyor.

Avrupa Piyasaları İçin Bir Barometre

Avro Bölgesi bağlamında DAX, likiditesi, uluslararası piyasalara açıklığı ve sektörel çeşitliliği nedeniyle en önemli endekslerden biri olarak işlev görüyor. DAX'taki hareketler sıklıkla Avrupa'nın daha geniş ekonomik gidişatı hakkında sinyaller olarak yorumlanır ve bu da onu blok içindeki büyüme, enflasyon veya finansal istikrarı değerlendiren analistler için bir referans noktası haline getirir.

Yatırım ve Varlık Tahsisi

Avrupa ve küresel finans ürünlerinin geniş bir yelpazesi DAX ile karşılaştırılmaktadır. Endeksin toplam getirisi, onu emeklilik fonları ve egemen varlık fonları gibi uzun vadeli kurumsal yatırımcılar için cazip kılmaktadır. Ayrıca, pasif yatırımın yükselişi, DAX'ı çok ülkeli hisse senedi portföylerine ve küresel ETF stratejilerine daha da entegre etti.

iShares Core DAX UCITS ETF veya Xtrackers DAX UCITS ETF gibi ETF'ler, yatırımcıların endeks yaklaşımının sağladığı ek likidite ve çeşitlendirmeyle Almanya'nın en büyük şirketlerine verimli bir şekilde yatırım yapmalarını sağlıyor.

Finansal Haberlerde ve Piyasa Duygularında DAX

Hızlı hesaplama aralıkları ve gerçek zamanlı erişilebilirliği sayesinde DAX, finans haber kuruluşlarında ve piyasa analiz platformlarında sıklıkla yer alıyor. DAX'taki günlük hareketler genellikle Avrupa borsalarının ruh halini yansıtmak için kullanılır; risk iştahını, yatırımcı güvenini veya makroekonomik verilere dayalı temkinliliği yansıtır.

COVID-19 salgını, 2008 mali krizi veya Rusya-Ukrayna çatışması gibi ekonomik çalkantı dönemlerinde DAX, hasarın değerlendirilmesi ve toparlanma yollarının tahmini için sıklıkla odak noktası haline gelir.

Diğer Endekslerle Karşılaştırmalar

DAX öncelikle Almanya'yı temsil etse de, sıklıkla şu küresel endekslerle de karşılaştırılır:

• FTSE 100 (Birleşik Krallık)
• Dow Jones Endüstri Ortalaması ve S&P 500 (Amerika Birleşik Devletleri)
• CAC 40 (Fransa)
• Nikkei 225 (Japonya)

Bu karşılaştırmalar, piyasa katılımcılarının bölgeler arasındaki göreceli performansı değerlendirmelerine ve bilinçli sınır ötesi yatırım kararları almalarına olanak tanır. Ayrıca, DAX'ı küresel endeks izleme fonlarının ayrılmaz bir parçası haline getirir.

Özetle, DAX yalnızca yerel bir endeks değil, aynı zamanda küresel bir finansal göstergedir. Bileşenlerinin uluslararası erişimi, bir Avrupa endeksi olarak rolü ve türev piyasalardaki rolü, DAX'ı ekonomik ivme, çeşitlendirme ve risk değerlendirmesi konusunda bilgi edinmek isteyen küresel yatırımcılar için kritik bir araç haline getirir.