NIKKEI 225 ENDEKSI GENEL BAKIŞ
Japonya'nın endeks göstergesi olan Nikkei 225 endeksine giriş, amacı, bileşenleri ve metodolojisi.
Nikkei Hisse Senedi Ortalaması olarak da bilinen Nikkei 225, Japonya'nın en tanınmış hisse senedi endeksidir. Tokyo Menkul Kıymetler Borsası'nda (TSE) işlem gören 225 büyük, halka açık şirketin performansını temsil eder. İlk olarak 1950 yılında yayınlanan Nikkei 225, tıpkı Dow Jones Sanayi Ortalaması'nın Amerika Birleşik Devletleri için işlevine benzer şekilde, Japon ekonomisi ve borsa duyarlılığı için bir barometre olarak yaygın olarak kullanılır.
Nikkei 225, imalat, teknoloji, ilaç ve finansal hizmetler de dahil olmak üzere çok çeşitli sektörlerden şirketlerden oluşur. Endekste sıklıkla yer alan önemli şirketler arasında Toyota Motor Corporation, Sony Group Corporation ve SoftBank Group gibi çok uluslu devler bulunur. Endeks, endüstriyel bir ortalama olmasına rağmen, hizmet kuruluşlarını, tüketici markalarını ve teknolojiyle ilgili firmaları da kapsayarak Japonya'nın modern ekonomisinin geniş bir yansımasını sunmaktadır.
Önde gelen bir Japon medya kuruluşu olan Nikkei Inc. tarafından yönetilen ve hesaplanan endeks, hem bir yatırım kıyaslama aracı hem de küresel finans piyasalarında bir referans olarak hizmet vermektedir. Piyasa değeri ağırlıklı bir metodoloji kullanan diğer endekslerin aksine, Nikkei 225 fiyat ağırlıklı bir yaklaşım benimser; yani endeks, şirketin genel piyasa değerinden bağımsız olarak, daha yüksek fiyatlı hisselere daha fazla ağırlık verir.
Nikkei 225'te yer alan şirketler, Japonya'nın endüstriyel ortamındaki önde gelen firmaların bir kesitini temsil edecek şekilde seçilmiştir. Nikkei 225, tarihi boyunca Japonya'nın gelişen ekonomik önceliklerini yansıtmış ve öne çıkan yeni sektörleri entegre etmiştir. Temsili sektörler arasında teknoloji, otomotiv, tüketici elektroniği, telekomünikasyon, ilaç ve finansal hizmetler yer almaktadır.
Nikkei 225, TSE'de 3.700'den fazla şirketi barındıran Japonya hisse senedi piyasasının tamamını temsil etmese de, Japonya'nın finansal ve kurumsal performansının en etkili göstergelerinden biri olmaya devam etmektedir. Asya-Pasifik bölgesindeki piyasa trendlerini izlemek ve yatırım kararlarına rehberlik etmek için dünya çapındaki yatırımcılar, analistler ve kurumlar tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır.
Nikkei 225, S&P 500 veya TOPIX (Tokyo Fiyat Endeksi) gibi modern sermaye ağırlıklı endekslerden ziyade, geleneksel Dow Jones Endüstri Endeksi'ne daha yakın bir şekilde, fiyat ağırlıklı bir hesaplama yöntemi izler. Fiyat ağırlıklı bir yapıda, her bir bileşenin hisse senedi fiyatı, endeks üzerindeki etkisini belirler. Dolayısıyla, daha yüksek hisse senedi fiyatına sahip şirketler, toplam piyasa değerlerinden bağımsız olarak, genel endeks hareketi üzerinde daha büyük bir etkiye sahiptir.
Nikkei 225 hesaplamasında kullanılan formül nispeten basittir:
- Endeks Değeri = (Düzeltilmiş Hisse Senedi Fiyatları Toplamı) / Bölen
Bölen, bileşenler hisse senedi bölünmeleri, şirket birleşmeleri veya diğer yapısal değişiklikler nedeniyle değiştiğinde endeksin sürekliliğini sağlamak için kullanılan sayısal bir değerdir. Bu tür kurumsal eylemlerin endeksin geçmiş değerini çarpıtmasını önleyerek zaman içinde tutarlı bir izleme sağlar.
Hesaplama, Tokyo Menkul Kıymetler Borsası'ndaki işlem saatleri boyunca her 15 saniyede bir gerçekleştirilir ve piyasa performansının neredeyse gerçek zamanlı bir anlık görüntüsünü sunar. Fiyat ağırlıklı metodolojinin önemli bir sonucu, yüksek fiyatlı hisse senetlerinin, hareketleri genel piyasa duyarlılığını yansıtmasa bile endeksi orantısız bir şekilde etkileyebilmesidir.
Bu yaklaşımın hem avantajları hem de dezavantajları vardır. Bir yandan hesaplama sürecini basitleştirir ve geçmiş sürekliliği korur. Diğer yandan, eleştirmenler, daha düşük hisse senedi fiyatlarına sahip daha büyük firmaların ekonomik ayak izini doğru bir şekilde yansıtmadığını savunuyor. Örneğin, daha düşük hisse senedi fiyatlarına sahip bir teknoloji devi, daha yüksek hisse senedi fiyatlarına sahip daha küçük bir şirkete göre endekste daha az ağırlığa sahip olabilir.
Ayrıca, düzeltilmemiş fiyatların kullanılması, endeksin, yeniden yatırılan temettüleri içeren toplam getiri endekslerinin aksine, yatırımcıların elde ettiği temettüleri hesaba katmadığı anlamına gelir. Bu durum, yatırım performansını değerlendirirken uzun vadeli karşılaştırılabilirliği etkileyebilir. Tuhaflıklarına rağmen Nikkei 225, Japonya'nın iş ve borsa gelişimini göstermesi açısından oldukça saygın bir endeks olmaya devam ediyor.
Nikkei 225, 2022'deki yapısal reformlardan önce Birinci Bölüm olarak bilinen Tokyo Menkul Kıymetler Borsası'nın Ana Pazar segmentinden seçilmiş 225 hisse senedinden oluşmaktadır. Seçim, salt piyasa büyüklüğünden ziyade sektör dengesini ve Japon şirketlerinin performansının temsiliyetini sağlamayı amaçlamaktadır.
Seçim süreci, endeksin bileşimini genellikle Ekim ayında olmak üzere yıllık olarak inceleyen Nikkei Inc. tarafından yönetilmektedir. İnceleme, her şirketin uygunluğunu likidite, sektör temsiliyeti ve finansal istikrar temelinde değerlendirir. Sınırlı işlem hacmine sahip veya sektörlerini ya da genel ekonomiyi yeterince temsil etmeyen şirketler değiştirilebilir.
Değişiklikler yapıldığında, geçişler açık bir şekilde duyurulur ve derhal uygulanır. Çeşitli kurumsal olaylar nedeniyle ayarlamalar yapılabilir:
- Bir hisse senedinin borsadan çıkarılmasına yol açan birleşme veya satın almalar
- İşletme metriklerinde veya likiditede önemli bozulma
- Daha yeni sektör katılımını teşvik etmek için stratejik karar
Yerine aday seçerken Nikkei Inc., çeşitlendirmeyi sağlamak için sektör dengesini göz önünde bulundurarak adayları hem nitel hem de nicel açıdan değerlendirir. Örneğin, otomasyon, e-ticaret veya yenilenebilir enerji gibi gelişmekte olan sektörlerden şirketler, Japon ekonomisindeki değişimleri yansıtmak için eklenebilir.
Endeksteki şirketlerin sayısı sabit olmasına rağmen, endeks içindeki sektör manzarası periyodik olarak ayarlanır. Yeniden dengeleme süreci ayrıca, hisse senedi fiyatlarını doğrudan etkileyebilecek hisse bölünmesi ve bedelli sermaye artırımı gibi kurumsal eylemlerin etkisini de dikkate alır. Endeksin böleni daha sonra buna göre yeniden kalibre edilerek endeks değeri istikrarlı ve tarihsel olarak karşılaştırılabilir tutulur.
Nikkei 225, metodolojisinde şeffaflığı korur ve değişiklikleri ayrıntılı olarak açıklayan düzenli raporlar ve güncellemeler yayınlar. Bu güncellemeler, endeks fon yöneticileri, ETF'ler ve izleme veya öngörü amacıyla endeksle uyum arayan kurumsal yatırımcılar tarafından yakından takip edilir.
70 yılı aşkın süredir faaliyet gösteren köklü bir endeks olan Nikkei 225, kendine özgü hesaplama metodolojisini korurken ekonomik değişime uyum sağlamaya devam ediyor. Geleneksellik ve gerçek zamanlı veri kullanımının birleşimi, onu Japonya'nın finansal yönünü ve kurumsal sağlığını yorumlamak için vazgeçilmez kılıyor.
