Home » Yatırımlar »

ÇAĞRILAR VE SATIŞLAR BASIT ÖRNEKLERLE AÇIKLANIYOR

Her opsiyon türü için kâr ve zararın nasıl işlediğini gösteren kolay örneklerle çağrı ve satım opsiyonlarının temellerini öğrenin.

Alım ve Satım Opsiyonları Nelerdir?

Alım ve satım opsiyonları, opsiyon ticaretinde iki temel araçtır. Bu finansal sözleşmeler, sahibine belirli bir vade tarihinden önce belirli bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan alma veya satma hakkı verir (ancak yükümlülüğü yoktur).

İşte basit bir özet:

  • Alım Opsiyonu: Sahibine belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı) bir dayanak varlığı satın alma hakkı verir.
  • Satış Opsiyonu: Sahibine kullanım fiyatından bir dayanak varlığı satma hakkı verir.

Bu araçlar çoğunlukla hisse senedi piyasalarında kullanılır, ancak emtialar, dövizler ve endeksler dahil olmak üzere herhangi bir varlık sınıfına uygulanabilir. Yatırımcılar, opsiyonları spekülasyon veya mevcut pozisyonları korumak için kullanırlar.

Opsiyon Sözleşmesinin Bileşenleri

Alım ve satım opsiyonlarının nasıl işlediğini anlamak için, herhangi bir opsiyon sözleşmesinin temel unsurlarını bilmeniz gerekir:

  • Kullanım Fiyatı: Varlığın alınıp satılabileceği belirli fiyat.
  • Vade Tarihi: Opsiyonun kullanılabileceği son tarih.
  • Prim: Alım veya satım opsiyonunu satın almanın toplam maliyeti; Bu, alıcı tarafından satıcıya peşin ödenir.

Opsiyonlar, vade fiyatının varlığın mevcut piyasa fiyatıyla karşılaştırılması sonucunda parada, parada veya para dışında olarak sınıflandırılır.

Temel Stratejiye Genel Bakış

Opsiyonların temel cazibesi, sundukları kaldıraç sayesinde çok daha fazla hisse senedi veya varlık üzerinde çok daha düşük bir fiyatla kontrol sağlama yetenekleridir. Ancak bu aynı zamanda potansiyel riski de artırır. İşte kısa bir özet:

  • Çağrı Alıcıları: Varlığın fiyatı yükseldiğinde kâr elde ederler.
  • Satış Alıcıları: Varlığın fiyatı düştüğünde kâr elde ederler.
  • Çağrı Satıcıları: Varlığın fiyatının kullanım fiyatının altında kalmasını umarlar.
  • Satış Satıcıları: Varlığın fiyatının kullanım fiyatının üzerinde kalmasını umarlar.

Fiyat hareketleri, kullanım fiyatları ve primler arasındaki etkileşimi anlamak, alım ve satım opsiyonlarında kârlı kararlar almak için çok önemlidir. Sonraki bölümlerde, kâr ve zararın (K&Z) her durumda nasıl işlediğini açıklamak için pratik örnekler ele alınacaktır.

Çağrı Opsiyonu: Kâr ve Zarar Örnekleri

Kâr ve zararın nasıl etki ettiğini anlamak için bir çağrı opsiyonu örneğini ele alalım. Diyelim ki XYZ Ltd. adlı bir şirketin hisse senedi fiyatının yakın vadede yükseleceğine inanıyorsunuz. XYZ Ltd. şu anda hisse başına 50 £'dan işlem görüyor.

Çağrı Opsiyonu Satın Alma Detayları

  • Kullanım Fiyatı: 55 £
  • Ödenen Prim: Hisse başına 2 £
  • Sözleşme Boyutu: 100 hisse (standart opsiyonlar için tipik)
  • Toplam Yatırım: 2 £ × 100 = 200 £

Senaryo 1: Hisse Fiyatı 60 £'a Yükseliyor

  • Hisseleri 55 £'dan satın almak için çağrı opsiyonunuzu kullanıyorsunuz.
  • Piyasa fiyatı 60 £ olduğundan, hisse başına anlık değeriniz 5 £'dur (60 £ - 55 £).
  • Hisse başına kâr = 5 £ - 2 £ = 3 £ veya toplam 300 £ (3 × 100).

Sonuç: Çağrı opsiyonu, 200 £'luk ilk yatırımı dengeleyerek 300 £ net kâr sağlar ve toplamda 100 £ kâr getirir.

Senaryo 2: Hisse Fiyatı 52 £'da Kalır

  • Piyasa fiyatı 55 £'luk kullanım fiyatının altında olduğundan, opsiyon para dışı kalır.
  • Kullanmamayı seçersiniz.
  • Toplam zarar = Ödenen prim = 200 £.

Sonuç: Çağrı alıcısı olarak katlanacağınız maksimum zarar, primdir Başlangıçta ödediğiniz tutar.

Çağrı Opsiyonu Alıcıları İçin Temel Bilgiler

  • Hisse senedi fiyatı yükselirse, kazanç neredeyse sınırsızdır.
  • Düşüş, yatırılan primle sınırlıdır.
  • Başabaş Noktası = Kullanım Fiyatı + Prim = 55 £ + 2 £ = 57 £.

Bu özet, özellikle kısa bir süre içinde büyük fiyat hareketleri beklendiğinde, çağrı opsiyonu satın almanın uygun maliyetli bir yükseliş stratejisi olabileceğini göstermektedir.

Çağrı Opsiyonu Yazma

Öte yandan, bir çağrı opsiyonu satmak (veya yazmak), alıcı opsiyonu kullanırsa hisse senedini satma yükümlülüğünü üstlenmek anlamına gelir. İşte bunun nasıl görünebileceği:

  • Kullanım Fiyatı: 55 £
  • Alınan Prim: Hisse başına 2 £

Çağrı Satıcısı İçin Sonuçlar

  • Fiyat 55 £'nin altında kalırsa, opsiyon değersiz hale gelir ve satıcı 200 £'yi elinde tutar.
  • Fiyat 55 £'nin üzerine çıkarsa, örneğin 60 £'ye çıkarsa, satıcı hisseleri 55 £'den satmalıdır; hisse başına 5 £ kaybeder, ancak 2 £ prim kazanır ve hisse başına 3 £ zarar eder, yani toplamda 300 £ kazanır.

Sonuç: Çağrı satıcısının sınırlı bir yükseliş potansiyeli vardır (alınan prim), ancak hisse fiyatı düşerse potansiyel olarak sınırsız zararla karşı karşıya kalabilir. fırladı.

Yatırımlar, paranızı hisse senetleri, tahviller, fonlar, gayrimenkuller ve daha fazlası gibi varlıklara yatırarak zaman içinde servetinizi büyütmenize olanak tanır; ancak her zaman piyasa oynaklığı, potansiyel sermaye kaybı ve enflasyonun aşındırdığı getiriler gibi riskler içerir; asıl önemli olan, net bir strateji, doğru çeşitlendirme ve yalnızca finansal istikrarınızı tehlikeye atmayan sermayeyle yatırım yapmaktır.

Yatırımlar, paranızı hisse senetleri, tahviller, fonlar, gayrimenkuller ve daha fazlası gibi varlıklara yatırarak zaman içinde servetinizi büyütmenize olanak tanır; ancak her zaman piyasa oynaklığı, potansiyel sermaye kaybı ve enflasyonun aşındırdığı getiriler gibi riskler içerir; asıl önemli olan, net bir strateji, doğru çeşitlendirme ve yalnızca finansal istikrarınızı tehlikeye atmayan sermayeyle yatırım yapmaktır.

Satış Opsiyonu: Kâr ve Zarar Örnekleri

Satış opsiyonları, alım opsiyonlarının tam tersi şekilde çalışır; sahibinin bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan satmasına olanak tanır. Yatırımcılar, hisse senedi fiyatının düşeceğini beklediklerinde satış opsiyonu satın alırlar. Basit bir senaryo kullanarak nasıl çalıştığını analiz edelim.

Put Opsiyonu Satın Alma Detayları

  • Dayanak Varlık: XYZ Ltd
  • Mevcut Piyasa Fiyatı: 50 £
  • Kullanım Fiyatı: 45 £
  • Ödenen Prim: 1,50 £
  • Sözleşme Boyutu: 100 hisse
  • Toplam Yatırım: 150 £

Senaryo 1: Hisse Senedi Fiyatı 40 £'a Düşüyor

  • Piyasa 45 £ kullanım fiyatının altına düştüğünde, put opsiyonunuzu kullanıyorsunuz.
  • Hisseleri şu fiyattan satıyorsunuz: 45 £ iken piyasa fiyatı 40 £'dur ve hisse başına 5 £ kazanç sağlar.
  • Net kâr = 5 £ - 1,50 £ prim = hisse başına 3,50 £ veya toplamda 350 £.

Sonuç: Hisse senedi değer kaybederken, put opsiyonu kayda değer bir kâr sağlar ve yatırılan primi haklı çıkarır.

Senaryo 2: Hisse Fiyatı 48 £'a Yükselir

  • Piyasa değeri, kullanım fiyatının (45 £) üzerindedir, bu nedenle put opsiyonu para dışıdır.
  • Opsiyonu kullanmazsınız ve opsiyonun değersiz olarak sona ermesine izin verirsiniz.
  • Tüm primi kaybedersiniz - 150 £.

Sonuç: Zarar, aşağıdakilerle sınırlıdır: Ödenen prim, düşen fiyatlar üzerinde spekülasyon yapmak için nispeten düşük riskli bir yol sağlar.

Başabaş ve Maksimum Senaryolar

  • Başabaş Noktası = Kullanım Fiyatı - Prim = 45 £ - 1,50 £ = 43,50 £.
  • Maksimum Kâr: Hisse senedi sıfıra düşerse, maksimum kazanç = 45 £ - 1,50 £ = 43,50 £ × 100 = 4.350 £.
  • Maksimum Zarar: Hisse senedi 45 £'nin üzerinde kalırsa, zarar = 150 £ prim.

Dolayısıyla, put satın almak, sınırlı zarar ve önemli yükseliş potansiyeli olan düşüş yönlü bir stratejiyi temsil eder.

Put Yazma Opsiyonlar

Put satıcıları, alıcı opsiyonu kullanırsa hisseyi kullanım fiyatından satın almayı kabul eder. Bu, şu anlama gelir:

  • Kullanım Fiyatı: 45 £
  • Alınan Prim: Hisse başına 1,50 £

Put Satıcısı İçin Sonuçlar

  • Hisse senedi 45 £'nin üzerinde kalırsa, satıcı en iyi ihtimalle 150 £'yi elinde tutar.
  • Hisse senedi 40 £'ye düşerse, hisseyi 45 £'den satın alma yükümlülüğü vardır. Anında zarar = 5 £ - 1,50 £ = hisse başına 3,50 £ veya toplam 350 £.

Sonuç: Varlığın fiyatı aniden düşerse, satıcılar kendilerini potansiyel olarak yüksek zararlara maruz bırakırlar, ancak fiyatlar sabit kaldığında veya yükseldiğinde toplanan primleri korurlar.

ŞİMDİ YATIRIM YAPIN >>